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宋城演艺计划拿15亿买理财和股票却有2 [复制链接]

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来源:财经自媒体

原标题:宋城演艺计划拿15亿买理财和股票,却有2.82亿借款,这是怎么回事

来源:我要喝茅台

宋城演艺董事长黄巧灵在昨日的董事会上,审议通过了“使用不超过15亿元闲置资金购买理财产品及投资证券”。看到这条消息,我想到的这家公司一定不差钱,差钱的公司一定没有钱去投资。于是我去搜寻不差钱的证据,这一看却发现了一个异常项,公司账面上有2.82亿元的长期借款!!

昨日宣布用闲置资金买理财和投资证券

2.82亿元长期借款,相对账面13亿多的现金来说,并不多,但为什么账面有9亿现金还要向银行借款呢?

长期借款余额2.82亿元

这是一个不能说服常人思维的做话,我银行里有13亿元在每天吃着利息,而我又向银行去借3亿元拿来做什么?

有这疑问,就能找出答案。

我马上去找这2.82亿元的借款,是什么时候借的?

年,全年公司无借款。

年一季度,公司无借款。

年二季度,公司借款了!

年半年报,筹资活动现金流量表

年半年报上显示,公司向银行取得长期借款2.5亿元。

同时!马上支出了2.9亿元。

这支出,竟然是向股东发放年的股息2.9亿元!!!

注意了,年二季度向股东放发股息的时候,公司的账面现金为13.18亿元,同时对外购买的理财产品和投资证券为4.25亿元。

年第三季度再借款万元,全年总借款达到3亿元。

到三季度总借款3亿元,同时每个季度还款万元。

年第四季度,一次性还款了万元,同时每个季度按时还款万元。到年一季度时,总还款万元+X3=万元,账面借款余额2.79亿元。

年一季度借款余额

好了,这里大概已经知道为什么借款了。去年公司需要支付分红的股息2.9亿元,但公司并没有这2.9亿元的现金,于是向银行借款3亿元给大家支持分红。

公司的现金和对外投资的证券与理财产品是真实的吗?

既然公司拿不出3亿元分红的现金,那账面上的现金与交易性金融资产是真实的吗?我们再来细看。

年公司财务费用

年公司的财务费用为净收入万元,其中利息收入万元,利息支出万元,汇率损失万元。

首先,我们来计算公司的利息支出:我们设借款利率为i,其中2.5亿借款半年,万贷款一个季度。

2XiX1/2+XiX1/4=

解得i=5.69%

这里的半年和一个季度取数不是十分准确,因为从报表上不能看到具体的借款起点,推测这3亿的借款利率在6%左右,符合市场常规利率。

接着,我们来计算公司的利息收入:1至4季度货币资金余额分别为:15.05亿元、13.19亿元、13.34亿元、13.38亿元。

15.05XiX1/4+13.19XiX1/4+13.34XiX1/4+13.38XiX1/4=0.

i=2.4%

平均存款利息收入2.4%,远大于银行的活期利率,接近银行的一年期定期存款利率,数据略显异常。通过报表可以看到公司的现金主要是存在银行的人民币及少量美元。

货币资金主要为12.85亿元人民币及不万美元存款。

另外,公司在年年初有7.44亿元的交易性资金资产,这部分主要是理财产品及证券投资,年末时还余1.56亿元。

年初7.44亿元理财产品,年末1.56亿元

卖掉这5.88亿的交易性金融资产后,公司赚到了利润万元,同时持有的1.56亿元还有24万元的上涨。

投资收益万元。

那么通过银行产生的利息、投资生产的盈利、及持有理财产生的涨价这三组正常数据,可以看出,公司目前确实有现金、有投资。

为什么会出现有钱还要借钱呢?

从公司公布的报表来看,公司拥有的控制子公司33家,非控股公司3家还有一些联合经营的公司。

那么如果将这13.3亿资金分散在各家分公司,集团公司拥有7.9亿现金,余下的5.4亿元分摊到其他33家子公司,每家子公司银行存款仅万元。

年集团公司的现金余额为7.9亿元

万对于一家公司的正常运营来看,并不算多。但汇总下来,就是一个比较庞大的数字了。这说明了一个问题,公司的现金系统未实行统收统支,集中管理,从而导致资金利用率低下。

对于这15亿元内投资计划的思考。

目前账面的长期借款余额为2.79亿元,一年需要支付的利息=2.79X6%=万元。

公司去年用5.88亿元购买理财产品仅赚到了万元,代表着2.79亿元只能赚万元,对比万元的利息支出,净亏损为万元。

充分说明投资水平太低,根本覆盖不了6%的银行利息支出。

那么,最佳的办法是:收回银行理财产品的投资,偿还银行借款,从而每年可产生万元以上的正现金流量。

另外,6月马上要到年股息发放的时点了,这次计划对外支付的股息为万元。希望公司能够合理规划现金,这1.3亿元股息若仍然需要向银行借款才能支付,公司的现金流可能没有账面上表现得这么乐观了!

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