宋城演艺的商誉问题 [复制链接]

年宋城演艺合并报表中长期股权投资是34.69亿，母公司报表中长期股权投资是69.42亿。

年宋城演艺合并报表中其他应收款是1.26亿，母公司报表中其他应收款是11亿。

宋城演艺母公司对外控制性投资资源≈母公司长期股权投资-合并报表长期股权投资+母公司其他应收款-合并报表其他应收款=44.47亿。

母公司对外控制性投资的资产扩张效应=合并报表总资产-母公司总资产=.41-.77=9.64亿。

母公司对外控制性投资44.47亿，却只带来了9.64亿的增量，远远低于1:1。母公司对外控制性投资为何如此的差？

细看之下，宋城演艺存在高额商誉。

高额商誉是如何产生的？年，宋城以26亿元收购净资产仅有万的六间房%的股权，溢价高达60多倍，产生了24亿多的商誉。

年，六间房和密境和风重组，详见年4月29日宋城演艺发布的《关于子公司北京六间房科技有限公司与北京密境和风科技有限公司重组方案的进展公告》。

重组之后，宋城演艺对六间房的持股比例下降至39.53%，不再纳入合并报表，而产生的24亿商誉转成长期股权投资，按权益法记录报表。

年合并报表中，商誉仅为万，长期股权投资却高达34.69亿，占总资产31.42%。

虽然商誉通过某些手段转成了长期股权投资，但是他真的能逃掉暴雷的风险吗？逃不掉的。巨额的长期股权投资一样存在减值的风险。

根据宋城演艺与奇虎三六零软件（北京）有限公司达成股权转让协议中，宋城将六间房0.47%的股权以万的价格转让给三六零，可以推算出，六间房和密境和风重组后估价约为85亿，六间房的盈利不过几亿元，密境和风一直亏损，而估值却高达85亿，这笔长期股权投资宋城能收回多少现金呢？对六间房23.7亿元长期股权投资与具体可回收金额的差额就是该长期股权投资应计提的减值准备。

有没有风险要看六间房的经营情况了，如果发生亏损，必然要计提减值，溢价60倍，买贵了就要承担风险。直播行业竞争激烈，我们认为还是有不小的风险，谨慎观望之。