儿童白癜风的注意事项 https://m-mip.39.net/nk/mipso_4632336.html点上方"龙头股先生"免费订阅本号今天给大家说说宋城演艺。宋城演艺是中国演艺第一股，同时它还是国内领域演艺的绝对龙头。*巧灵系实际控制人，持股33.24%。民企机制灵活，以资金、土地依赖较低的旅游文化演艺为突破口，确立“主题公园+旅游文化演艺”模式，年创业板上市。公司主营业务为主题公园和文化演艺的投资、开发、经营。是一家依附于国内核心景点的，以文化创意为起点、以现场演艺为核心，在经营模式上明显区别于传统的演艺企业和旅游企业。目前宋城演艺正以“演艺宋城，旅游宋城，国际宋城，科技宋城、IP宋城，网红宋城”为战略指引，已建成和在建杭州、三亚、丽江、九寨、桂林、张家界、西安、上海、龙泉山、澳大利亚等数十大旅游区、三十大主题公园、上百台千古情及演艺秀，并拥有六间房、中国演艺谷等数十个文化娱乐节目。公司核心竞争优势主要有四个：1、先发和卡位优势明显（稀缺性）丽江、三亚、九寨沟、张家界、桂林、西安都是国家级核心城市旅游景区。具有独特的稀缺性。人流量巨大，公司依托于这些景区，相当于给自己的演艺寻到了一个独一无二的载体和流量的入口。拥有先发优势，后来者很难再进入。这是一个极高的竞争壁垒。2、不受限于IP，投资营运费用低，易实现异地扩张（差异化）以舞蹈编排和创意为起点，以传统文化故事为节目，结合地域特色演出，实现了不依赖于大咖和名角的演艺特色。区别于传统主题公园，不依赖于大型的游乐设施和基础设备，项目投资少，营运费用低，容易实现快速的异地扩张。3、品牌管理输出（轻资产）宋城演艺是中国最大的演艺集团，“宋城”、“千古情”以其影响力成为了现场演艺和创意产业的代表性品牌。公司多年经营形成的业务能力和品牌积淀，向合作方提供品牌授权、规划设计、导演编创、托管运营等服务，并通过收取一揽子服务费用及受托经营管理费的方式实现业务收入。4、4P优势强化全产业链闭环优势公司-年保持良好增长，年年报预亏，主要系花房减值影响。公司预计年亏损16~19亿，其中演艺主业收入8-9亿元，业绩盈利1.10亿元符合预期，但花房计提资产减值带来长期股权投资损失约7.24亿元+公司对花房长期股权投资计提减值11.08亿元，两者合计约18.32亿元，致公司业绩承压。参考Wind公司最新交流日志，花房科技年营收预计38亿/+16%，净利润（剔除资产减值和股份支付摊销）约3.8亿/+32%。但因移动端和PC端盈利业务分化，公司对六间房计提约11亿的减值准备，这也有助于其商誉占净资产占比进一步优化，更利于管理层未来资本化准备。同时，公司对花房计提减值后，其剩余长期股权投资估算约15亿，具良好支撑，未来有望聚焦演艺主业轻装上阵谋发展。公司商业模属于旅游演艺低投入高盈利高成长，此前扩张已经验证。从过往宋城演艺三亚、丽江、九寨等异地项目的复制经营来看，基本是第一年打平或微利（取决于当年开业营业时间），第二三年开始进入业绩爆发期，第三年开始异地项目的净利率基本能达到40-50%+左右的较高水平，接近本部杭州宋城（九寨17-18年因地震影响除外）。从第二轮项目投入来看，虽然总投入略有提高，但分期投入来看本质相差不大，更多是预留进一步扩容提升盈利潜力的空间，因此其较快盈利成长仍值得期待。由于疫情，宋城演艺也受到了不小的影响，如今国内疫情得到有效控制，年国内游有望迎来恢复周期，且考虑国内外疫情差异，甚至不排除加速反弹。针对后疫情时代现场演艺行业的变化，公司全面厉兵秣马，逆势加大投资，在行业低谷期积极加大固定资产投资和人才引进，集中围绕存量项目转型、演艺模式转型以及组织体系转型三大转型，全面布局，积极发力新成长。年，值得期待！
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声明：文中涉及个股与观点为个人研究所得，仅供参考，切勿盲目跟投，股市有风险，投资需独立思考，盈亏自负。
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