又到了令人愉悦的周五了。
这周各大基金都公布了自己的调仓情况，当然也包括木木基基组合的十三太保。
今天主要来看看压舱石三宝的调仓情况，然后从整个公募市场的角度来聊聊基金在下半年的布局。
①
兴全趋势的调仓
二季度，兴全趋势、兴全合润、富国天惠三只基金都有了不同程度的调仓，我们一只一只来说。
董承非的兴全趋势，近半年来收益率排名基本垫底，在同类基金里排名在/，近半年收益率-5.86%（同期沪深下跌7.51%）。
可不是嘛，重仓地产和保险的基金，第二季度，肯定是跟着保险和地产一起挨锤，不去追热点的结果当然是排名垫底。
对于这一点，董承非在报告里并没有像谢治宇一样承认自己判断错了市场，反而继续说，资产抱团有所松动，但是资产选择方向趋同使得局部泡沫加强了。
“本基金将继续坚持以基本面为导向，赚企业成长的钱。”
翻译过来意思就是，不抱团，谁爱抱谁抱。
为什么压舱石组合要选择几个老油条，原因也在这里。
如果是年轻的基金经理，这样的成绩可能迫使他改变策略，毕竟，要排名，要恰饭。
但是像董大佬这种，长期业绩放在那里，不需要为了一两个季度而放弃自己，才有可能真正坚持自己的投资理念。
至于他的投资理念如何，从业14年年化20+%的收益率摆在那里，愿者上钩。
当然，董承非对自己成绩不好也是做了一定回应的，他的回应是：把股票持仓从本来就不高的一季度67.21%降到了63.22%，要知道，去年四季度，他的股票仓位在78.86%。
回想起年初，他说对年比较悲观，已经进入防守打法，而且会持续下降。
目前看来，果然是说一不二，哪怕垫底，也继续减仓。
用实践来诠释从格雷厄姆传到巴菲特的那两句话：
第一条，永远不要亏损；
第二条，永远不要忘记第一条。
来看看具体持仓和调仓情况。
二季度，董承非减持了股权问题的美年健康，然后在疫情反复的大背景下减持了上半年回撤20%的宋城演艺。
加仓方面，虽然芯片持续景气，加仓了三安光电和紫光国微。
这一点跟木木大5月初以来说的一个道理，全球缺芯的问题，不是短期能解决的。
加仓了逐渐回到估值中枢而且业绩持续景气并且现在又有蒙牛加持的妙可蓝多。
重点是，平安基本没动，万科保利完全没动。
本来仓位就少，然后里面还有不少平安万科低估且被吊打了很久的票。
这也是为什么本次调仓把压舱石一半的仓位都调到了兴全趋势上。
因为更安全。
所以，董承非2季度的操作，可以总结为三个字，亏的少。
②
兴全合润调仓
跟董承非相比，谢治宇的操作要激进很多。
毕竟，认错了嘛。
报告上没有说什么，但是在兴业证券年的中期策略圆桌策略会上谢治宇坦言对今年上半年判断似乎有误，其实是有结构性机会的。
“假设我们没有看到有一个非常大的力量去打破现在的平衡，有可能我们会在这样的状态下接着持续下去，而且时间会比较长。
有什么样的因素会去打破这个平衡？我现在也没有特别明确的答案，但也会有一些风险，比如海外情况，我们自己经济的状况、通胀等。”
是不是很眼熟？
就是木木大一直说的，市场风格的切换，可能需要一次大跌，或者流动性的大幅改变。
翻译一下的话，这段话的意思是，打不过就加入。
于是，持仓也发生了比较大的变化。
加仓了海尔智家，海康威视，中国平安和三一重工跌出前十。
晶晨股份和万华化学进入前十。
剔除了跌跌不休的保险，和进入行业下行周期的三一，对消费，安防、半导体、化工等近期景气行业龙头进行加仓。
结合他的发言总结一下，就是放弃了市场暂时看不上眼的绝对低估板块，但是守住了银行、文旅这些反弹有望的板块，然后加仓了景气板块。
三个字总结的话，多赚点。
引用他的一段话：
“在长时间低利率的状态下，现在会不会跟过去有不一样的地方？这个会是我接下来比较长期